O'tgan hafta yevro-dollarning kursi 150 punktdan ortiq pasaydi (yuqori nuqta – 1,0529, past nuqta – 1,0361), bu esa AQSh dollarining umumiy mustahkamlanishi bilan bog'liq edi. Ammo dushanba kuni EUR/USD xaridorlari yo'qotilgan o'rnini qayta tiklashga harakat qildilar. Treyderlar 1,03 diapazonidan chiqib, 1,0400 darajasi ustida mustahkamlandi va 1,05 darajasini sinovdan o'tkazdi. Ushbu narx harakatining ortida bir nechta fundamental omillar yotadi.
Birinchidan, bozor shanba kuni e'lon qilingan Xitoy iqtisodiy ma'lumotlariga ijobiy munosabat bildirdi. Ishlab chiqarish sektori PMI indeksi kutilganidan yuqori chiqdi, shuningdek, ishlab chiqarishdan tashqari faoliyat indeksi ham o'sishda davom etdi. Xavf ishtahasi ortishi bilan xavfsiz aktiv sifatidagi dollar jozibasini yo'qotdi va AQSh dollar indeksi (DXY) uch kunlik ralli ortidan 106 darajagacha pasaydi.
Ikkinchidan, fevral oyidagi asosiy Yevropa davlatlari PMI indekslari yuqoriga qarab qayta ko'rib chiqildi. O'zgarishlar minimal bo'lsa-da, bu ijobiy signal bo'ldi. Masalan, Germaniyaning ishlab chiqarish PMI indeksi 46,5 ga yetdi (dastlabki baho: 46,1). Bu yevroga ramziy darajada qo'llab-quvvatlash ko'rsatgan bo'lsa-da, indekslar 50 dan past bo'lgani sababli, sektor hanuz qisqarish bosqichida qolmoqda.
Uchinchidan, Yevro hududi inflyatsiya hisobotining e'lon qilinishi EUR/USD kursining keskin ko'tarilishida asosiy rol o'ynadi va juftlik o'tgan haftadagi yo'qotishlarini deyarli butunlay tiklashga muvaffaq bo'ldi.
Dastlabki prognozlarga ko'ra, ushbu hisobot bir necha oy ichida birinchi marta inflyatsiyaning sekinlashishini ko'rsatishi kerak edi. Ma'lumotlar buni tasdiqladi, ammo kutilgan darajada keskin bo'lmadi. Fevral oyida umumiy iste'mol narxlari indeksi (CPI) yillik hisobda 2,4% ga tushdi, aksariyat tahlilchilar esa 2,3% gacha pasayishini kutishgan edi. Oktabrdan yanvargacha indeks o'sishda davom etgan bo'lsa-da, nihoyat fevral oyida uning o'sishi to'xtadi.
Energetika va oziq-ovqat narxlarini hisobga olmagan holda o'lchanadigan asosiy CPI ketma-ket besh oy davomida 2,7% darajasida barqaror saqlanib turgan edi. Prognozlarga ko'ra, u 2,5% gacha pasayishi kutilgan edi, ammo atigi 2,6% gacha kamaydi.
Hisobot tarkibi shuni ko'rsatadiki, umumiy inflyatsiyaning pasayishi asosan xizmatlar sektoridagi inflyatsiyaning pasayishi bilan bog'liq bo'ldi. Ushbu ko'rsatkich fevral oyida 3,7% ga tushdi (yanvarda 3,9% edi) va oxirgi o'n oy ichida eng past darajaga yetdi. Energiya narxlari ham biroz pasaydi (-0,2%). Biroq, oziq-ovqat narxlari 3,1% ga keskin oshdi (yanvarda 1,4% edi), sanoat tovarlari narxlari esa 0,6% ga ko'tarildi (yanvarda 0,5% edi).
"Garchi inflyatsiya hisobotida ijobiy belgi kuzatilgan bo'lsa ham", bu yevroga uzoq muddatli qo'llab-quvvatlov bermaydi — hatto o'rta muddatda ham. Inflyatsiya haqiqatan ham sekinlashdi, hatto kutilgan darajada bo'lmasa ham. Eng muhimi, xizmatlar sektori inflyatsiyasi sezilarli darajada pasaydi. Agar bu tendensiya davom etsa, asosiy CPI bu yil 2% yoki undan past darajaga tushishi mumkin.
Bu esa Yevropa Markaziy Bankining mart oyidagi yig'ilishda (6-mart kuni natijalar e'lon qilinadi) foiz stavkasini 25 bazis punktga pasaytirishini va yanada yumshoq siyosat yo'nalishini belgilashini anglatadi.
Shunga qaramay, EUR/USD treyderlari inflyatsiya hisobotining tafsilotlarini e'tiborsiz qoldirib, juftlikni 1,05 darajasiga olib chiqishdi.
Dushanba kungi ralli boshqa fundamental omillar bilan ham bog'liq edi. AQSh Savdo vaziri Govard Lyutnikning bayonotiga ko'ra, AQSh Prezidenti tomonidan Meksika va Kanada mahsulotlariga qo'yilgan 25% tariflarni qayta ko'rib chiqish mumkin. Lyutnikning ta'kidlashicha, har ikkala mamlakat ham AQSh bilan chegaralarni mustahkamlash borasida katta yutuqlarga erishgan — bu esa Trampning asosiy talablaridan biri edi.
AQSh Moliya vaziri tomonidan bildirilgan ushbu bayonot bozorlarning xavf ishtahasini oshirdi va xavfsiz aktiv sifatidagi dollarning bosim ostida qolishiga sabab bo'ldi.
Bundan tashqari, dushanba kuni e'lon qilingan ISM ishlab chiqarish indeksi ham dollarga qo'shimcha bosim o'tkazdi va prognozlardan pastroq chiqdi. Ko'rsatkich hali ham kengayish zonasida (50 dan yuqori) bo'lsa-da, oxirgi uch oy ichida birinchi marta pasayib, 50,3 ga tushdi (prognoz: 50,6).
Biroq, EUR/USD bo'yicha uzun pozitsiyalar ochish hanuz xavfli bo'lib qolmoqda. Birinchidan, CPI hisobotida inflyatsiyaning sekinlashgani tasdiqlandi (ayniqsa xizmatlar sektorida). Ikkinchidan, ISM ishlab chiqarish indeksi hali ham 50 dan yuqori, ya'ni AQSh iqtisodiyoti hali ham o'sish bosqichida. Nihoyat, Trampning tarif siyosati bo'yicha hali aniq tafsilotlar yo'q — bu borada 4-mart kuni, AQSh Prezidenti Kongressga yillik murojaatnomasini e'lon qilganida, aniqroq bo'lishi kutilmoqda.
EUR/USD ralli hali ham beqaror asoslarda bo'lgani uchun, hozircha ehtiyotkorlik bilan kuzatish tavsiya etiladi. Yuksalish tendensiyasining tasdiqlanishi uchun EUR/USD xaridorlari 1,0540 darajasidan yuqorida mustahkamlanishi kerak, bu esa kundalik (D1) vaqt oralig'idagi yuqori Bollinger Bands bilan mos keladi. Ammo hozirda ular 1,0500 qarshilik darajasini yengishda qiyinchiliklarga duch kelmoqda, bu esa haftalik (W1) vaqt oralig'idagi o'rta Bollinger Bands tomonidan ifodalanadi.
