empty
26.03.2025 12:21
Иена пройдет испытание тарифами

Тарифы уходят в прошлое? Судя по падению волатильности основных активов-убежищ на Forex, так оно и есть. Пока инвесторы готовятся к Дню освобождения Америки, изменчивость котировок швейцарского франка и японской иены идет вниз. Рынки приняли во внимание возможные отсрочки и исключения в пошлинах на импорт и посчитали, что не так страшен черт, как его малюют. Тем лучше для USD/JPY?

Динамика волатильности иены и франка

Изображение больше не актуально

Иена – одна из основных валют фондирования carry trade. Снижение ее волатильности на фоне стабилизации дифференциалов доходности облигаций – веский аргумент для покупок USD/JPY. Причины этой стабилизации следует искать в итогах мартовского заседания Банка Японии. Он сохранил ставку овернайт на уровне 0,25% и заявил, что продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики последует, если будут выполняться прогнозы.

При этом тарифы США были добавлены в список рисков, которые препятствуют реализации этих прогнозов. Таким образом, чем меньше пошлин на импорт введет Дональд Трамп, тем быстрее Банк Японии возобновит цикл монетарной рестрикции, что является отличной новостью для иены.

В результате на USD/JPY воздействуют две разнонаправленных группы факторов: падение волатильности давит на «медведей», а снижение тарифных рисков бросает им спасательный круг. Неудивительно, что пара не может определиться с направлением дальнейшего движения. Она с нетерпением ждет 2 апреля, а до этого момента готова свалиться в консолидацию.

На бумаге Банк Японии может позволить себе повысить ставку овернайт хоть на следующем заседании. В феврале инфляция в Стране восходящего солнца составила 3%. Показатель находится выше таргета в 2% на протяжении 35-ти месяцев подряд, поэтому продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики выглядит логично.

Динамика инфляции в Японии

Изображение больше не актуально

Однако поспешишь – людей насмешишь. Чрезмерно быстрая монетарная рестрикция взвинтит доходность японских облигаций и резко увеличит стоимость обслуживания колоссальных долгов. Одновременно серьезно укрепится иена, что притормозит инфляцию за счет снижения цен на энергоносители. BoJ должен действовать крайне осторожно, чтобы не разрушить то, что строил годами.

Неудивительно, что Кадзуо Уэда в своем выступлении перед парламентом предпочел не раскрывать планы. Он оставил дверь для повышения ставки овернайт открытой, но повторил формулировку Совета управляющих, что дальнейшие шаги BoJ будут зависеть от реализации его прогнозов.

Изображение больше не актуально

Таким образом, иена находится в подвешенном состоянии и с нетерпением ожидает новых данных о тарифной политике Белого дома.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место тест последней из комбинации скользящих средних. Успех «быков» усилит риски отката к нисходящему тренду. При этом прорыв сопротивления на 150,85 – повод для покупок. Напротив, неудача позволит продавать пару ниже 149,8.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена продолжает привлекать потоки средств на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем

Японская иена продолжает укрепляться, находясь близко к самым высоким уровням 2024 года, это связано с укреплением традиционных активов - убежища на фоне ослабления доллара США из-за эскалации торговой войны между

Ирина Янина 09:45 2025-04-14 UTC+2

Фактор неопределенности будет давить на доллар и поддерживать спрос на защитные активы (есть вероятность продолжения падения пары USD/JPY и повышения цены на золото)

Мировые рынки остаются под сильнейшим влиянием метаний из стороны в сторону Д. Трампа, который в стремлении вытащить США из тяжелейшей экономической зависимости от импорта продолжает жонглировать темой тарифов налоговых пошлин

Виктор Василевский 09:11 2025-04-14 UTC+2

Рынку и хочется и колется

Есть ли у вас план, мистер Дональд Трамп? Кто-то считает происходящее искусной дипломатией, верит, что после поступления дельных предложений в Белый дом от других стран тарифы будут отменены, ВВП разгонится

Игорь Ковалев 09:11 2025-04-14 UTC+2

ЕЦБ можно и дальше снижать ставки

Евро демонстрирует стремительный рост против американского доллара. В конце прошлой недели пара EUR/USD уже достигла трёхлетнего максимума, и не собирается останавливаться на достигнутом. Учитывая, что инфляция в еврозоне может быть

Павел Власов 08:58 2025-04-14 UTC+2

На что обратить внимание 14 апреля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник не запланировано ни одного. Однако макроэкономический фон в любом случае не слишком интересен в данное время трейдерам. По крайней мере, движения пары зависят явно

Станислав Полянский 05:53 2025-04-14 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 14 апреля. Фунт стерлингов остается в заложниках у доллара.

Валютная пара GBP/USD в течение пятницы также торговалась с повышением. Однако хотим еще раз отметить, что британская валюта, которая славилась в последние годы потрясающей резистентностью против доллара, теперь растет слабее

Станислав Полянский 03:35 2025-04-14 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 14 апреля. Доллар: из лидеров в аутсайдеры.

Валютная пара EUR/USD в течение пятницы продолжала стабильный обвал. В принципе, сейчас нет и не может быть ни у кого вопросов о том, что вообще происходит на валютном рынке

Станислав Полянский 03:34 2025-04-14 UTC+2

Американский доллар. Превью недели

В Америке на следующей неделе важных событий будет немного. Безусловно, нужно отметить отчеты, вроде промышленного производства, розничной торговли или продаж новых домов. Однако даже издалека они не выглядят способными поменять

Александр Днепровский 18:27 2025-04-13 UTC+2

Британская валюта. Превью недели

Для британца все также будет зависеть от доллара США и Трампа. В течение недели в Великобритании выйдет несколько достаточно важных отчетов, но реальность такова, что они могут только помочь британцу

Александр Днепровский 17:23 2025-04-13 UTC+2

Евровалюта. Превью недели

Евровалюта растет, как на дрожжах, и в этом виноват только один человек – Дональд Трамп. На мировых рынках ничего не меняется в последнее время. Если речь идет о падении доллара

Александр Днепровский 15:22 2025-04-13 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.