empty
21.03.2025 16:12
Евро держит удачу за хвост

Ничто не длится бесконечно долго. Любые тренды, сколь бы сильными они не были, нуждаются в коррекциях. И отступление EUR/USD из области 5-месячных максимумов в очередной раз это доказывает. После одобрения Бундестагом проекта Фридриха Мерца о фискальных стимулах началась распродажа евро на фактах после покупки на слухах. При этом приближение апреля, когда Белый дом намерен ввести взаимные тарифы, способствует укреплению доллара США.

В то время как доходность немецких облигаций на фоне реализацией Германией плана Маршалла-2 по восстановлению Европы не устает переписывать многолетние максимумы, ставки по американским долговым обязательствам не спешат уходить из области мартовских минимумов. Дифференциал сужается, что создает прочный фундамент под ралли EUR/USD. Однако, с точки зрения процентных свопов, основная валютная пара зашла слишком высоко.

Динамика EUR/USD и дифференциала процентных свопов

Изображение больше не актуально

Рынок по-прежнему скептически относится к доллару США из-за опасений по поводу рецессии. Часть страхов удалось снять со стола Джерому Пауэллу, так что не стоит удивляться падению EUR/USD после заседания ФРС. Одновременно среди инвесторов царит оптимизм относительно перспектив экономического роста еврозоны.

Nordea прогнозирует, что пакет немецких фискальных стимулов окажет наибольшее влияние на ВВП в 2026-2027, однако уже в 2025 он способен добавить к валовому внутреннему продукту Германии 1 п.п, еврозоны – 0,3 п.п.

Фискальная сдержанность Старого Света проявлялась в том, что домохозяйства накапливали предоставленные во время пандемии COVID-19 стимулы, а не расходовали их как американцы. Тем более, что под боком был вооруженный конфликт в Украине, и связанные с ним риски заставляли европейцев быть осторожными. Если эта масса денег хлынет в экономику, та способна разогнаться еще больше.

Динамика накоплений домохозяйствами США и Европы

Изображение больше не актуально

Сокращение дифференциала роста ВВП США и еврозоны с последующим выходом валютного блока в лидеры создают прочный фундамент под восходящим движением по EUR/USD. Тем более, что доходность облигаций Германии способна вырасти до 4%, а сужение ее спреда с казначейскими долговыми обязательствами до минимума чревато взлетом евро к $1,35-1,4.

Изображение больше не актуально

На мой взгляд, такой сценарий развития событий возможен в 2026-2027, однако сейчас обе стороны Атлантики стоят на пороге торговой войны. Обречем ли Евросоюз на поражение еще до ее начала? На бумаге, да, так как профицит торговли товарами не идет ему на пользу. Однако ЕС имеет дефицит торговли услугами, и введение пошлин на импорт в этой сфере нанесет удар уже США.

Технически на дневном графике EUR/USD сохраняет актуальность паттерн Anti-Turtles. Идет борьба за справедливую стоимость на 1,084. Если этот уровень останется в руках «медведей», следует наращивать сформированные от $1,089 короткие позиции по евро.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

На что обратить внимание 12 мая? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник не запланировано ни одного. Фундаментальных событий тоже будет немного, но в данное время совершенно непонятно, какие именно факторы влияют на ценообразование. И у фунта

Станислав Полянский 05:53 2025-05-10 UTC+2

Тарифное затишье временное.

Как я уже говорил в последних обзорах, на рынке сложилось некое умиротворение в последние недели. Посмотрите сами: фондовый рынок США отыграл большую часть «тарифных» потерь, биткоин взмыл вверх с новыми

Александр Днепровский 20:15 2025-05-09 UTC+2

Не голый ли король?

В последние недели напряжение вокруг темы торговой войны на мировых рынках спало. После того, как Трамп провел «тарифный блицкриг», прошел уже почти месяц без новых мер по устранению несправедливости. Тарифы

Александр Днепровский 19:40 2025-05-09 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Геополитические риски помогают возродить спрос на безопасные активы

Цена на золото демонстрирует позитивную динамику после внутридневного снижения до области $3275-3274. Увеличение спроса на безопасные активы обусловлено геополитическими рисками, связанными с затянувшимся конфликтом между Россией и Украиной, эскалацией напряженности

Ирина Янина 15:15 2025-05-09 UTC+2

Доллар сидит на пороховой бочке

Белый дом продолжает подыгрывать американским фондовым индексам, но уже не знает, что придумать. Ранее Дональд Трамп утверждал, что никаких снижений тарифов до переговоров с Китаем не будет, сейчас, что пошлины

Игорь Ковалев 14:41 2025-05-09 UTC+2

USD/JPY. Неудавшийся штурм 146-й фигуры и ожидание женевской встречи

Пара usd/jpy на этой неделе подскочила почти на 400 пунктов, на фоне общего усиления американской валюты. Индекс доллара США обновил четырёхнедельный максимум (100,70), реагируя на первые признаки деэскалации торговой войны

Ирина Манзенко 13:38 2025-05-09 UTC+2

Золото играет по максимуму

Рост глобального аппетита к риску, уверенность Джерома Пауэлла в силе экономики США и намерение ФРС продолжить паузу в цикле ослабления денежно-кредитной политики подрезали золоту крылья. Драгметалл попытался взлететь благодаря введению

Игорь Ковалев 13:03 2025-05-09 UTC+2

Почему рынки растут вместе с курсом доллара? (ожидаем возобновление падения пары GBP/USD и повышение Bitcoin)

Неделя на рынках завершается на позитивной ноте благодаря нескольким причинам, в первую очередь это, конечно, новости о начале переговоров между США и КНР по условиям взаимной торговли, а также решения

Виктор Василевский 12:38 2025-05-09 UTC+2

USD/CAD Прогноз. Ястребиная пауза ФРС и ослабление опасений рецессии в США продолжают стимулировать доллар США

Пара USD/CAD консолидируется у максимума месяца. Импульс поднимал спотовые цен к диапазону 1,3940-1,3945 благодаря укреплению доллара США. Индекс доллара США (DXY) вернулся в среду после паузы ФРС к круглому уровню

Ирина Янина 12:01 2025-05-09 UTC+2

DXY. Доллар не теряет надежду восстановления!

Сегодня индекс доллара США, который отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют, находится в фазе бычьей консолидации после достижения почти месячного максимума в области 100,75 в период азиатской сессии

Ирина Янина 11:03 2025-05-09 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.