في الأسبوع الماضي، انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى نطاق 1.08 لأول مرة منذ أغسطس. وتمكن البائعون من دفع السعر إلى الطرف الأدنى من نطاق 1.08 (حيث تم تسجيل أدنى مستوى عند 1.0812) لكنهم لم يتجرأوا على الدخول في نطاق 1.07. علاوة على ذلك، نحو نهاية تداولات يوم الجمعة، أخذ المشترون زمام المبادرة، محاولين استعادة المستويات السابقة، بهدف العودة فوق هدف 1.0900. ومع ذلك، لم ينجحوا - وبشكل أدق، نفد الوقت لديهم.

وبالتالي، فإن السؤال الرئيسي للأسبوع المقبل يدور حول سؤال بسيط: هل سيتمكن البائعون من ترسيخ موقفهم داخل نطاق 1.08، أم سيتمكن المشترون من البناء على زخمهم؟ يجب ملاحظة أن الأمر لا يتعلق بانعكاس الاتجاه - بل يتعلق بحجم التصحيح. الخلفية الأساسية العامة تدعم مزيدًا من الانخفاض في السعر في النظرة المستقبلية متوسطة الأجل.

التقويم الاقتصادي للأسبوع القادم لا يحتوي على أحداث كبيرة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن كل يوم من أيام التداول الخمسة يحمل بعض الاهتمام.

الاثنين

يوم الاثنين، سيبدأ اجتماع صندوق النقد الدولي (IMF) من 21 إلى 26 أكتوبر. عادةً ما يؤثر هذا الحدث بشكل غير مباشر على ديناميكيات أزواج العملات الرئيسية. ومع ذلك، مع تقويم اقتصادي شبه فارغ يوم الاثنين، قد يجذب اجتماع صندوق النقد الدولي انتباه السوق. سيكون المشاركون مهتمين بشكل خاص بتوقعات الصندوق بشأن أكبر الاقتصادات العالمية (خاصة الصين والولايات المتحدة) والاقتصاد العالمي ككل. من الجدير بالذكر أنه في سبتمبر، أعلنت الصين عن حزمة من التدابير التحفيزية لإحياء اقتصادها (قام بنك الشعب الصيني بخفض أسعار الفائدة، وتخفيف عبء قروض الرهن العقاري، ووعد بضخ أموال إضافية في النظام المالي). في الوقت نفسه، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين إلى 4.6% في الربع الثالث. يمكن أن يعزز "حكم" صندوق النقد الدولي أو يضعف الاهتمام بالأصول الخطرة، مع استجابة زوج اليورو/الدولار الأمريكي وفقًا لذلك.

بالإضافة إلى ذلك، سيشهد يوم الاثنين خطابات من ممثلي الاحتياطي الفيدرالي. سيشارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وجهات نظرهم. على الرغم من أنهم لا يملكون حقوق التصويت هذا العام، إلا أنهم سيحصلون عليها من خلال نظام التناوب في العام المقبل. قد تدعم لهجة لوجان الدولار. في خطاب قبل أسبوعين، أشارت إلى أن التضخم لا يزال عرضة لـ "مخاطر حقيقية صاعدة"، وأن التوقعات الاقتصادية تحمل "عدم يقين كبير". كما ذكرت لوجان أنها تدعم وتيرة أكثر اعتدالًا لخفض الأسعار (بزيادات قدرها 25 نقطة أساس). من جانبه، أشار كاشكاري مؤخرًا إلى أن سوق العمل لا يزال قويًا وأن "بعض التقدم" قد تحقق في مكافحة التضخم.

الثلاثاء

سيشهد يوم الثلاثاء خطابات من عدة ممثلين للاحتياطي الفيدرالي. سنسمع من رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميت (عضو غير مصوت هذا العام)، ورئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي (عضو مصوت)، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، باتريك هاركر (عضو غير مصوت في 2024). قد يعلقون على تقارير التضخم الأخيرة التي صدرت في الولايات المتحدة قبل أسبوعين (CPI، PPI)، والتي أظهرت تباطؤًا في التضخم العام ولكن تسارعًا في التضخم الأساسي.

بالإضافة إلى ذلك، سيتحدث عدة ممثلين للبنك المركزي الأوروبي (ECB) في هذا اليوم. والأهم من ذلك، ستجري فرانسيني لاكوا مقابلة مع رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، على تلفزيون بلومبرغ. خلال هذه المقابلة، قد تعلق لاغارد على نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر في سياق الإجراءات المستقبلية للبنك المركزي. ستتحدث لاغارد أيضًا في صندوق النقد الدولي، على الرغم من أن هذا الخطاب لن يركز على السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ("مستقبل المدفوعات عبر الحدود").

علاوة على ذلك، سيلقي عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، يواكيم ناجل، وكبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين، ملاحظات يوم الثلاثاء.

الأربعاء

يوم الأربعاء، سيتحدث عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ميشيل بومان. من الجدير بالذكر أنها كانت العضو الوحيد في اللجنة الذي صوت في سبتمبر ضد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. منذ ذلك الاجتماع، أعربت مرارًا عن قلقها بشأن التضخم المرتفع. في 23 أكتوبر، ستعلق لأول مرة على تقارير CPI وPPI لشهر سبتمبر، والتي، للتذكير، عكست تسارعًا في التضخم الأساسي. إذا اقترحت حتى بشكل افتراضي إمكانية الحفاظ على موقف الانتظار والترقب في نوفمبر، فقد يحصل الدولار على دعم قوي. حاليًا، احتمال حدوث مثل هذا السيناريو هو 10% فقط، وفقًا لأداة CME FedWatch.

أيضًا، سيتم نشر مؤشر ثقة المستهلك لمنطقة اليورو يوم الأربعاء. كان هذا المؤشر في المنطقة السلبية لأكثر من عام، لكنه أظهر زخمًا إيجابيًا في سبتمبر، حيث ارتفع من -13.5 إلى -12.9. من المتوقع أن يستمر الاتجاه الإيجابي في أكتوبر (التوقعات عند -12.7).

خلال الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء، سنتعرف على أرقام مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر. في أغسطس، انخفض حجم المبيعات بنسبة 2.4%، ومن المتوقع حدوث انخفاض آخر بنسبة 1.2% في سبتمبر.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار كتاب البيج الفيدرالي يوم الأربعاء. هذا التقرير، الذي يتم تجميعه من قبل 12 بنكًا فيدراليًا، يقدم نظرة عامة على الأوضاع الاقتصادية في مختلف مناطق الولايات المتحدة. وعلى الرغم من أن التقرير مفيد، إلا أنه عادة ما يكون له تأثير محدود على السوق.

الخميس

الخميس هو يوم مؤشر مديري المشتريات، وهو تقرير رئيسي، خاصة بالنسبة لليورو. كانت نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر مختلطة. لم تؤكد لاغارد أو تنفي المناقشات بين أعضاء البنك المركزي الأوروبي حول خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، أشارت إلى أن وتيرة وتوقيت المزيد من التيسير في السياسة النقدية سيعتمد على البيانات الواردة، حيث تلعب مؤشرات مديري المشتريات دورًا حاسمًا. كانت أرقام سبتمبر في "المنطقة الحمراء"، مما أثر بشكل كبير على نتائج الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي. إذا أظهرت أرقام أكتوبر استمرار الاتجاه التنازلي في المؤشرات الرئيسية، فإن احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر ستزداد بشكل كبير. تشير التوقعات الأولية إلى نمو طفيف في كل من قطاعي التصنيع والخدمات. على سبيل المثال، من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ألمانيا قليلاً من 40.6 إلى 40.7. قد يتعرض اليورو للضغط إذا جاءت النتائج مخيبة للآمال وسط هذه التوقعات الضعيفة.

سيتم إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي خلال الجلسة الأمريكية يوم الخميس. تشير التوقعات إلى أن المؤشر سيظل في منطقة الانكماش ولكنه سيظهر اتجاهًا تصاعديًا، حيث يتحرك من 47.3 إلى 47.5. سيحصل الدولار على دعم كبير فقط إذا تجاوز المؤشر، خلافًا للتوقعات، عتبة 50 نقطة.

بالإضافة إلى ذلك، سيتحدث العديد من ممثلي الفيدرالي يوم الخميس. ستشارك رئيسة الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، التي تمتلك حقوق التصويت هذا العام، وجهات نظرها. تم تعيينها في سبتمبر من هذا العام، لتحل محل لوريتا ميستر. سيكون من المثير للاهتمام تقييم موقفها الحمائمي أو المتشدد.

أيضًا، يوم الخميس، يجب الانتباه إلى اتجاه طلبات إعانة البطالة الأولية. خلال الأسبوعين الماضيين، كان هذا المؤشر مرتفعًا نسبيًا (260,000، 241,000)، مما أثار مخاوف مشروعة بين مؤيدي الدولار. قد يؤدي نتيجة أخرى فوق 230,000 إلى الضغط على الدولار.

الجمعة

في آخر يوم تداول من الأسبوع، سيكون التركيز الرئيسي لمتداولي EUR/USD على مؤشرات IFO. في الشهر الماضي، خيبت هذه المؤشرات الآمال، مما زاد من التشاؤم الذي انعكس في أرقام مؤشر مديري المشتريات. من المتوقع حدوث نمو طفيف ولكن إيجابي في أكتوبر. على سبيل المثال، من المتوقع أن يرتفع مؤشر مناخ الأعمال في ألمانيا من 85.4 إلى 85.6. يجب النظر إلى هذا الإصدار في سياق مؤشرات مديري المشتريات لشهر أكتوبر، التي ستنشر يوم الخميس. يمكن أن تعزز مؤشرات IFO التأثير إذا جاءت أضعف أو أقوى من المتوقع، مما يؤكد اتجاه مؤشر مديري المشتريات (وهو العامل الحاسم).

سيتم إصدار تقرير طلبات السلع المعمرة خلال الجلسة الأمريكية. في أغسطس، كان هذا المؤشر ثابتًا (باستثناء النقل؛ أظهر زيادة بنسبة 0.5%). بالنسبة لشهر سبتمبر، من المتوقع حدوث انخفاض بنسبة 1.1% (باستثناء النقل، انخفاض بنسبة 0.1%).

بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان يوم الجمعة، مع توقع زيادة طفيفة - من 68.9 إلى 69.6.

الاستنتاجات

كما نرى، فإن التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل ليس مليئًا بالأحداث الكبيرة، ولكن الإصدارات المجدولة قد تثير تقلبات في زوج EUR/USD. سيكون التركيز الرئيسي على تصريحات ممثلي الفيدرالي، الذين من المرجح أن يعلقوا على تقارير التضخم لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة. سيكون مقابلة لاغارد مع رئيس تحرير تلفزيون بلومبرج ذات اهتمام خاص. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر مؤشرات مديري المشتريات جديرة بالملاحظة. جميع الإصدارات الأخرى ستلعب دورًا ثانويًا أو بالأحرى دورًا داعمًا.

من الناحية الفنية، على الإطار الزمني D1، يتموضع الزوج بين الخطين الأوسط والأدنى لمؤشر Bollinger Bands وتحت جميع خطوط مؤشر Ichimoku، مما يشير إلى تفضيل المراكز القصيرة. الهدف الأول للحركة الهبوطية هو 1.0810 (الخط الأدنى لمؤشر Bollinger Bands على H4). الهدف الرئيسي هو 1.0780 (الخط الأدنى لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني اليومي).